银行员工"飞单"事件频发 买理财品警惕六大雷区
受访者表示加强理财产品销售监管势在必行
七成人因选错产品理财失利
厘清误区是理财产品实现收益的前提
本报讯 近来，随着某股份制银行员工“飞单”事件被曝光，引发市场对银行理财产品销售风险的强烈关注。12月11日，中国银行业协会成立理财业务专业委员会，并正 式对外发布《关于加强银行理财产品销售自律工作的十条约定》。记者接连一周在对50位市民的随机调查中发现，银行理财产品眼下已成家庭理财的“必选项”。 被访者普遍认为，管理层加强银行理财产品销售环节的监管可谓势在必行。
调查结果显示，近8成人在购买理财产品后曾出现过3%至10%以上不同程度的亏损。追究原因，7成亏损者认为“选错产品轻视风险”是理财失利的元 凶，而只有3成人坦言“购买前对产品已完全了解，对风险也可以接受”。从被访者普遍存在的购买误区看，销售人员口头承诺保本、风险测试只为走个形式、参照 预期收益选购产品、不问清产品设计与投向、银行代销产品相对安全、挂钩市场上涨一定赚钱成为最易落入的“陷阱”。业界理财师指出，厘清误区避免日后再被同 一块“石头”绊倒，是理财产品实现收益的前提与保障。
口头保本、无测试、只看“预期”、不问投向、轻信代销、挂钩品涨就赚
购买理财产品应警惕六大“雷区”
近段时间，理财产品负面新闻频出，多家银行相继被爆出“巨亏”甚至“血本无归”。消息一出，不禁令许多一向偏爱购买银行理财产品的投资者胆战心惊。 12月11日，中国银行业协会成立理财业务专业委员会，并正式对外发布《关于加强银行理财产品销售自律工作的十条约定》，包括银行应建立科学严密的理财产 品销售风险管理体系和内部风险控制制度，有效控制销售风险，把合适的产品销售给合适的客户；做到成本可算、风险可控、信息充分披露、保护客户合法权益等。
中国银监会纪委书记杜金富指出，我国银行理财产品在得到快速发展的同时，部分机构仍存在不规范的理财产品运作方式，以及不当宣传、信息披露不充分、 投诉处理不及时、内控管理不严等问题。那么，在规范银行理财业务的同时，普通投资者又该谨防哪些“雷区”呢？为此，本报特别为您逐一盘点。
“雷区”一 销售人员口头承诺保本
在银行理财产品竞争激烈的年末，“保本牌”似乎已成销售人员年终业绩冲刺的利器。上周，记者以购买者身份到某股份制银行咨询理财产品，客户经理在粗 略介绍后，直言：“虽然该产品属非保本浮动收益型，但发行了这么多期，还从没有出现过亏损。”事实上，类似这种口头“保本”经常会被投资者误认为承诺。到 头来，本金一旦发生损失，也只能后果自担。
需要明确的是，投资者如果在相关的购买合同上签字，就意味着已完全认可并接受了文件中所列示的各种条款。即使最终收益违背销售人员的“口头承诺”出 现亏损，在没有任何录音证据的情况下，也很难获得赔付。业界人士建议，购买理财产品时，应参考合同文本中明确的产品类型、风险提示，不应被销售人员主导。 此外，投资者若求稳妥，也可对理财产品销售人员所做的产品说明、收益承诺、风险揭示等进行录音。要知道日后如果发生争议，这将是可信度较高的证据，也容易 被取信。
“雷区”二 风险测试只为走个形式
调查采访中，不少市民表示，只是听说过理财产品风险测试，却从未在任何银行填写过测试表。人们继而认为，风险测试只为走个形式，并没太大用处。甚至 在走访银行时，记者同样听到个别工作人员在销售产品时对风险测试的忽略：“就不耽误时间再让您填风险测试表了，我给您大概介绍下产品，觉得合适再考虑购 买。”
从风险测试环节看，记者利用一个下午的时间先后去往10家银行网点，只有4家出示了风险测试表。虽说这一无伤大雅的细节并不为多数人重视，但按照银 监会的要求，理财产品的销售必须遵循风险匹配原则。也就是说，把合适的产品销售给能够承担相应风险的投资者。这便要求银行在销售产品前，须通过风险测试对 投资者的风险承受级别做出一定判断。当然，风险测试题并非衡量风险承受能力的完美方案，却能在某种程度上对投资者进行分类。从测试内容看，主要包括客户年 龄、财务状况、投资经验、投资目的、收益预期、风险偏好、流动性要求、风险认识及风险损失承受程度等方面。因此，建议投资者养成购买理财产品前，主动问询 销售人员进行风险测试的良好习惯，而银行也需加强销售人员对客户测评环节的监督力度。
“雷区”三 参照预期收益选购产品
“今年初曾购买过一款标榜‘最高预期收益率’能达到10%的产品，可半年到期后却只获得6%的利润，当时就感觉被欺骗了。”市民崔女士的疑惑绝非个案。不少投资者都反应，在一些银行理财产品说明书“预期年化收益率”一栏中，经常能看到一个模糊的收益区间。
其实，不论是“最高预期收益”还是“预期年化收益”都不代表最终的实际收益。跟踪市场上很多银行理财产品的表现不难看出，到期后未达到预期收益的产 品屡见不鲜。投资者在选择产品时，不应只参照预期收益率高低，因为这是最不可靠的选购标准。据了解，目前银行发售的理财产品均注明风险等级，从“极低”、 “低”、“中等”、“较高”至“高”依次分为5级。部分银行也采用数字分级，从1级（1星）至5级（5星）风险逐渐递增，1级最低，5级最高。业界理财师 指出，通常情况下3级也就是中等风险及以下的产品才适合普通百姓购买，市民理财时千万不能超出自身实际抗风险能力，盲目追求高收益、购买高风险产品。
“雷区”四 不问清产品设计与投向
不得不承认，信息披露机制不完善是银行理财产品的一个主要风险点。中信建投分 析师杨荣指出：“当前，商业银行理财产品信息披露不透明现象严重，信息不对称充斥整个理财市场。部分商业银行不能及时通过有效渠道和方式向客户告知产品相 关情况，特别是在理财产品存续期内，未能很好地向客户提供方便、及时、准确的资产变动、期末资产估值等重要信息，也未能定期或不定期向客户提供理财账户的 对账单。”据普益财富和西南财经大学信托与理财研究所共同发布的2012年第三季度《银行理财能力排名报告》显示，第三季度，在进入排名的64家银行 中，32家银行未对旗下运行期内产品公布任何投资运作信息。
业内人士认为，目前银行理财业务主流模式是“资金池”。即通过滚动发行不同投资期限、预期收益率不等的产品，不断从投资者手中募集资金，并将募集到 的资金投入“资金池”，然后用这些资金投资于更高收益的债券、票据、信贷资产和信托产品，继而再将所获收益返还给理财产品到期的投资者。需要提醒的是，在 理财产品信息披露机制不完善的当下，投资者需要尽可能地问清产品的大致投资方向，以通过目标市场的风险来判断预期收益实现的概率。同时，对于结构性理财产 品，还应向理财师明确产品设计原理及挂钩机制。只有知己知彼，才能百战不殆。
“雷区”五 银行代销产品相对安全
现如今的银行，除发售自家产品外，还做起了“中间人”，踊跃代销着各类基金、信托及保险产品。但随着近来某股份制银行员工“飞单”事件被曝光，引发 民众对银行理财产品销售风险的强烈关注，一些人因此打消了“银行代销产品相对安全”、“银行所售产品皆以银行信用作担保而无本金损失之忧”的旧观念。
据介绍，目前银行在售的理财产品主要分两类，一类为银行自主研发的产品，另一类则是代销其他金融机构的产品。对于后者，一旦产品出现问题，银行不会 承担任何责任，所以在购买这类产品时投资者一定要慎重。业内专家建议，通常银行所发行的自家产品，理财合同的甲乙双方就是客户与银行。如果购买的是银行代 销基金或保险产品，投资者在缴款后拿到的是银行出具的基金或保险凭证，而非转账凭条。而若购买的是银行代销的信托产品或私募产品，客户可以要求销售人员出 具银行与产品发行或承销公司签订的代销协议，倘若只有转账凭条且又拿不出任何代销协议的话，投资者就要予以警惕了。
“雷区”六 挂钩市场上涨一定赚钱
对于结构性理财产品，绝大多数市民并不陌生，而银行对此类产品的研发也乐此不疲。除了之前挂钩股票、石油、黄金等传统结构性产品外，今年以来还推出 了包括红酒、影视剧、火腿，甚至“中国好声音”等另类挂钩产品。在多数人的一贯印象中，此类产品是否能获利关键在于标的市场是否上涨。可事实上却经常有投 资者反应，目标市场涨幅几十点，结果产品还是以零收益告终。
对此，银行理财师指出，投资结构性理财产品，不仅要了解挂钩标的的情况，更要明晰产品的设计结构。即便是挂钩同一标的，也会由于设计不同导致收益表 现完全相反。譬如前两年曾有款挂钩于iShare新华富时A50中国指数基金的理财产品，从产品设计来看，无论其挂钩的指数基金是涨还是跌，投资者都可能 获得收益。但与即使下跌也可获得5%收益率相比，上涨的幅度如果超过40%反而会造成收益为零。不难看出，挂钩市场上涨，理财产品不一定会赚钱，其与产品 设计存在直接关系。这一点，投资者需要尤其注意。
(责任编辑：张尧)